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Kospi suspendu, ASML à -8% : garder la tête froide et gérer son exposition
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- Jul 28, 2026
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Summary
Matinée pédagogique. Le secteur des semi-conducteurs corrige pour une troisième séance et beaucoup d'investisseurs découvrent des mots qu'ils n'avaient jamais eu besoin de comprendre. On prend le temps de tout poser à plat. Au programme de ce Morning Mood du mardi 28 juillet : Ce qui s'est passé en Asie cette nuit, avec un Kospi suspendu vingt minutes, un Nikkei et un Taiex en repli de plus de 4%, et un Hang Seng qui résiste. Les chiffres, sans emballement. Le cours de lithographie, expliqué simplement. Ce que fait réellement une machine ASML, la différence entre DUV et EUV, pourquoi on met une couche d'eau entre la lentille et le silicium, et pourquoi cette technologie était devenue le verrou stratégique le plus important de l'économie mondiale. Vous ressortirez de cet épisode en comprenant enfin de quoi tout le monde parle depuis hier. Le dossier chinois décortiqué : ce que dit le rapport, ce qu'il ne dit pas, les cinq machines annoncées, l'absence totale de données sur le rendement et la fiabilité, et pourquoi la part de la Chine dans le chiffre d'affaires d'ASML est le vrai sujet plutôt que le titre du jour. Le paradoxe Nvidia, entre un accord mémoire avec SK Hynix pouvant atteindre 500 milliards de dollars et un titre qui recule quand même. On explique ce que le marché appelle la circularité du financement, et pourquoi les prochains comptes vaudront plus que les prochains communiqués. Le pétrole sous 90 dollars, la détente sur les taux américains et français, et ce que ça change à la veille de la Fed. LVMH et son premier trimestre en croissance dans la Mode et Maroquinerie depuis deux ans, après trois ans de purge du secteur. Et surtout, la partie qui compte vraiment : la gestion d'exposition. Comment on traverse une séance comme celle d'hier sans changer de plan,…